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鲁证期货糖会如期召开糖价单边下挫营口

2019-10-16

一、行情描述

全球商品期货基本表现平静,继续盘旋于高位。而原糖期货的小幅回调继续对国内糖市构成一定压力,周一白糖期价再度走出单边下跌态势。主力合约sr101在平盘后,期价连连遭到空头打压,期价台阶式的下挫,最低一度打压至4984元,多头才勉强得以喘息,期价重新攀回5000之上,收报于5013元,较上一交易大跌88元。不过,从盘中的量能看,持仓和成交均纷纷创出合约新高,成交量一举突破400万手,创出合约上市以来的历史新高。而持仓日增22万手,也为历史罕见增仓。可见多空分歧已经达到白热化,多空对峙一触即发,单边行情有望出现。从技术而言,期价日k线以近乎光头长阴线报收,逼近4月初低点,均线空头排列,显出空头弱势氛围。不过,成交巨量一般标志着行情短期反转,关注5000-4900元,强力支撑区的表现。

二、基本面分析

国际糖市:

据荷兰Fortis银行上周五表示,估计正在进行中的09/10制糖年全球仅能产糖1.572亿吨,而需求将达到1.611亿吨,供应缺口为387万吨。Fortis表示,由于印度的糖产量比预期的1600万吨提高了200万吨,所以把供应缺口数量从3月份预期的570万吨下调至387万吨。随着巴西产糖大量上市,估计09/10制糖年从第三季度市场供给将转向少量过剩,第四季度将再次出现供给大量过剩。不过,届时亚洲市场的供应仍明显不足。受印度、巴基斯坦等国家为填补国内供给缺口仍需进口食糖的支撑,估计糖价将略高于目前的水平。

国内市场:

4月26日云南糖会如期召开,糖会上对食糖产量和甘蔗种植面积基本做出了基调,本榨季大幅减产已成定局,但这与前期预期基本相仿,反而是截至4月20日,云南162.8万吨食糖好于预期,估计2009/2010年榨季云南省食糖产量170-172万吨。而已经结束的广西也略好于预期,形成短时的利空。

对于下榨季糖料的种植情况,龙熹处长做了介绍。农业部提出希望今年全国的糖料种植面积能够恢复到2850万亩,并不理想。截止2月份全国仅增加了160万亩。广西、云南两大产区遭遇严重干旱,致使受旱面积超过1000万亩,对今年以及下榨季的影响都会比较大,除了影响宿根蔗的出苗之外,对新植蔗,以及甘蔗单产、后期长势都会造成相当大的影响,下榨季糖料的生产形势并不容乐观。

国内现货市场情况:广西:南宁,集团报价5,200元/吨,下调20元/吨,至询价时尚无成交,中间商站台报价5,100元/吨,下调50元/吨,暂无成交;柳州,集团报价5,300-5,320元/吨,持稳,暂无成交;中间商报价5,040元/吨,较下调70元/吨,销量少。云南:昆明主流报价5,000-5,020元/吨,下调30元/吨;甸尾集团报价4,970,下调50元/吨,上午询价时销量少。湛江:糖厂仓库报价5,180元/吨,站台报价5,230元/吨,持稳,销量少。新疆:乌鲁木齐,主流报价5,050-5,080元/吨,下调10-20元/吨,销量少。

三、后市研判

综上所述,在云南糖会召开之际,国内白糖期货遭遇重创,主力合约日内单边下挫,盘中成交和持仓纷纷放出巨量,可见多空分歧较为严重。糖会上,对于食糖产量和糖料种植情况并非十分利空,虽然产量比预期略好,但种植面积因干旱影响较大。操作上,关注4900-5000强支撑区,空单减持。鲁证期货 杨洋。

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